近期，逻辑最硬随着中东地缘政治冲突的中东主题洲芯加剧，芯片股，冲突超尤其是背景与AI训练和推理算力基础设施紧密相关的亚洲芯片股票，出现了回调。投资然而，浮现一位在新兴市场股票领域表现突出的业绩基金经理表示，相关股票是金经对冲地缘战争风险的最佳选择。他的好亚基金在过去一年内超越了96%的同行。
Jan de Bruijn，片股这位新兴市场股票基金的逻辑最硬负责人指出，Robeco Emerging Stars Equities 股票基金中，中东主题洲芯超过40%的冲突超资产投资于韩国和中国台湾的芯片巨头，尤其是背景在存储芯片和先进制程领域。他强调，投资即使在经济放缓和市场波动中，与人工智能相关的芯片巨头仍将拥有强大的定价能力和成长潜力。
“人工智能将继续存在，不会因经济衰退而消失。台湾在逻辑芯片制造市场占比超过80%，而韩国在高带宽存储芯片领域的市场份额也在80%至90%。这表明，它们能够有效地应对成本上涨，”Jan de Bruijn在采访中表示。
根据Omdia的最新研究，预计到2026年，全球半导体行业营收将超过1万亿美元，增长的主要动力来自于AI训练和推理算力的持续需求。尽管Citrini Research发布了对AI未来的悲观预测，但许多顶级投资者，包括Jan de Bruijn，依然对包括台积电、三星及SK海力士在内的亚洲芯片股持积极态度。
在Robeco Emerging Stars Equities 股票基金中，截至2月底，资产总规模约为46亿美元，过去一年回报率为45%，自2026年以来的回报率为6.8%。该基金的策略包括投机性交易，购买那些相对其资产存在显著折价的控股公司股份。
“我们发现，通过控股公司进入市场时常能够享受更低的估值折扣。随着时间推移，这些折扣通常会缩小。”他同时提到，基金在拉丁美洲存在超配，而在亚洲则精挑细选，并在中东地区低配。
随着AI资本支出主题的持续存在，亚洲芯片股可能展现出更强的韧性。Nomura Holdings的亚太股票策略师Chetan Seth指出，亚洲是核心AI硬件基础设施的生产中心，而亚洲股市在指数权重上也倾向于有望从这些增长趋势中获益的硬件制造公司。
在全球对AI颠覆的担忧加剧之际，亚洲芯片巨头的投资逻辑则被认为是“硬核”。全球投资者正将目光投向围绕AI算力需求而集中的基础设施投资，尤其是在芯片制造方面。地缘政治虽然会影响市场情绪，但AI算力军备竞争仍将持续，推动亚洲芯片巨头成为“波动中的核心资产”。
Jan de Bruijn总结道，身处AI算力供应链核心的亚洲芯片巨头，凭借垄断市场份额和强大的定价权，成为最具持续投资逻辑的选择。Citrini对软件商业模式的担忧强调了其脆弱性，但只要全球仍在积极投资AI算力基础设施，亚洲的半导体和存储行业将继续呈现出强劲的增长潜力。